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资金蜂拥入市 融资增杠杆降 - SG股票信息网

作者: 发布时间:2016-07-22 23:56 来源:

资金蜂拥入市 融资增杠杆降

目前,沪深两市融资融券余额已上升到1.7万亿元。数据显示,融资虽然火热,杠杆交易比例却在下降。分析人士认为,杠杆资金偏好会推动市场风格转换。近期市场轮涨态势有望再次偏向蓝筹。从近期券商扩充资本金情况来看,融资规模难言见顶。在市场不断升温的背景下,市场波动也将加大。

市场风格转换

3月A股继续发力,融资融券余额增速明显加快,月内连破1.2万亿元、1.3万亿元和1.4万亿元。4月1日,融资融券余额站上1.5万亿元,4月8日攀上1.6万亿元,一周后达到1.7万亿元。

融资盘动态透露出市场行情变化线索。有分析师表示,从2014年7月增量资金入市以来,市场节奏有过两次较大变化。7月22日至11月21日降息前,市场处于相对均衡状态,上证综指、上证50中小板指、创业板涨幅分别为19.4%、13.3%、14.9%和14.4%,差别不大。从7月22日至10月末,融资净买入行业分布基本均衡,排名靠前的既有医药、计算机等成长股,也有非银、机械、有色等蓝筹行业。但从11月起,资金流入节奏发生显著变化。从11月初至21日,非银、银行、建筑三个行业成为融资净买入前三名,预示此后市场节奏变化方向。22日降息成为催化剂,进一步推动增量资金流向蓝筹板块。

市场节奏的第二次变化是,在2015年1月16日证监会公布两融检查处罚结果后,蓝筹股表现平淡,成长股一骑绝尘。从边际资金变化情况看,1月初至1月16日,融资买入流向没有显著变化,金融等蓝筹仍是资金流入主力板块。在处罚结果公布后,金融等蓝筹从资金净买入变为资金净卖出,非银板块单日融资净卖出高达71亿元,19日再次净卖出63亿元。此后,计算机、传媒等成长行业成为资金流入主要方向,金融等蓝筹股整体呈资金流出态势。

2月以来,金融、有色、房地产等蓝筹融资净买入超过电子、计算机等成长行业,成为资金流入主力板块。尤其是最近资金向蓝筹流入速度开始加快。目前,房地产行业已不在融资盘视野,但金融蓝筹与信息传输、软件等行业仍是吸金板块。从个股看,在4月第一周,海通、中信、浦发等是融资买入最大个股,最近一周中国北车中国银行中国南车等蓝筹股融资买入额显著增加。