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汽车:商用车降幅如期收窄 荐7股 - SG股票信息网

作者: 发布时间:2016-07-22 23:56 来源:

3月汽车总体销售224.1万辆,同比增长3.3%,狭义乘用车销售174.6万辆,同比增长12.0%,商用车销售37万辆,同比下降19.3%。

从关键的上牌量数据看,2月狭义乘用车上牌量149.2万,同比增长68.8%,增速较上月大幅提升,上牌数/批发数为126.0%,库存下降。2月除上海大众外,其他主要厂商上牌数/开票数均超过1,其中东风日产、广州本田这一比例分别为2.39、2.26;1-2月累计上牌数/开票数最高的5个车企中有4家日系企业,分别为广州本田、一汽丰田、东风日产、东风本田,说明日系批发销量并非其真实销售能力体现。

汽车行业整体跑赢大盘,估值有所上升3月汽车板块整体上涨16.3%,较沪深300指数多2.9个百分点。整车、汽车零部件板块PE、PB估值较2015年2月均有所上升。

汽车行业:乘用车平稳增长,商用车降幅如期收窄乘用车:SUV、MPV销量同比分别增长53.6%、35.7%,轿车销量同比下降1.4%,微客销量同比下降7.9%。

商用车:中重卡销量同比下降29.1%,降幅较2月收窄,轻卡同比下降18.1%。大中客同比下降19.7%,其中核心利润点的座位客车销量同比增长5.1%,有利于稳定客车企业盈利水平。

汽车行业关键指数1.广发汽车原材料成本指数:2015年3月汽车原材料成本指数同比下降15.5%,环比上升2.2%,轿车、重卡原材料成本指数同比分别下降14.5%、12.2%。

2.气柴价格指数:以我们统计的21个省市作为代表,3月全国气柴价格比约为80.4%,其中气柴比在70%以上的省市有18个。未来天然气汽车需求除了气柴价格比外,还应该重视和关注地方性的政策是否出台和燃气补贴政策是否有可能出台。

中国制造2025发展规划将使汽车行业整体估值获得提升,是一次行业性的投资机会。整车企业推荐公司有核心技术、是细分子领域内资龙头、有一定市场份额、品牌知名度和市场认可度的长城汽车江淮汽车江铃汽车中国重汽、中国长安、福田汽车上汽集团,建议关注吉利汽车;关注整合带来的机会,建议关注安凯客车。零部件企业推荐产品有技术壁垒、公司是细分领域龙头、具有结构性增长机会、已进入国际配套体系、管理层具有企业家精神的公司,推荐京威股份富临精工天润曲轴云内动力上柴股份威孚高科。研发与服务企业推荐中国汽研

风险提示房地产泡沫破灭带来的居民财富缩水;汽车行业竞争加剧超预期。